第48号（2004年12月） 情報化時代への適応を模索する株式市場システム
金融機関のIT投資効果の定量評価
─リアルオプションとバランススコアカードを活用したアプローチ─
青木克人（埼玉大学大学院博士課程後期課程）
- 〔要 旨〕
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金融機関（銀行，証券会社，損害保険会社）の情報システム化投資案件につき定量評価するモデルを構築した。情報システム化投資の定量評価を実現する課題を「効果の定量評価が困難であること」，「未来予測を含むこと」の２点とし，前者につきバランススコアカード（BSC）を活用，後者につき，リアルオプションを活用する。BSCにより，情報システム化投資と財務上の効果との関係を導出し，リアルオプションの手法を導入することより，財務上の効果の不確実性を織り込んだ上で，投資のリスクを縮小，投資の現在価値の向上を実現する。また，この過程で定量化，将来予測の根拠を明示することにより，投資の効果及びその予測につき，事後のモニタリングを実施することも可能となる。金融機関のモデル構築にあたっては，収益構造の異なる銀行，証券会社，損害保険会社を対象として，戦略的IT投資案件の投資効果の事前予測を仮定し，各々BSCを用いて定量効果を予測してNPVを算出後，投資のオプションを想定してリアルオプションアプローチを導入するという構成とした。
