証券経済研究（2024年）

サステナビリティ情報の開示と保証のあり方
—ワーキング・グループと公開草案—

吉川真裕（当研究所客員研究員）

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ウォーム・グロウ，外部性，企業価値：
株主厚生最大化とESGファンド

倉澤資成（横浜国立大学名誉教授）
田代一聡（当研究所研究員）

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GPIFによるESG投資は「ポートフォリオのリスク調整後のリターンの改善効果」を
達成することができるか？

岩澤誠一郎（名古屋商科大学ビジネススクールマネジメント研究科教授）

【訂正のお知らせ】
6月26日に掲載した上記論文に以下のとおり誤りがありました。
ここに謹んで訂正をさせて頂きます。
誤記載によりご迷惑をおかけした関係各位に深くお詫び申し上げます。
なお、掲載されている論文は修正後の内容を反映したものです。
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1．訂正箇所
　　47頁、右、上から15行目以降
　　（誤）トービンのQが0.06％, PBRが0.1％
　　（正）トービンのQが0.06倍, PBRが0.1倍
2．修正箇所
　　47頁、右、下から10行目以降
　　（旧）だがまず, PBRの改善効果の規模でわかるように, ここで実証されている「β効果」は極めて
　　　　　小さい。そして,より重要なのは
　　（新）そしてここで示されているPBRの改善効果の規模は小さなものではない。だが重要なのは
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新規株式公開企業において女性取締役の存在が
アンダープライシングの水準におよぼす影響に関する実証研究

船岡健太（九州産業大学商学部教授･当研究所客員研究員）
姚智華（北九州市立大学経済学部准教授）

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ESG情報を銀行が開示すれば株式市場や業績で良いパフォーマンスが得られるか
—グローバルな研究展望と考察—

辰巳憲一（学習院大学名誉教授）

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無形資産経済化が進行するなか見過ごせない無形負債
—サイバー攻撃対策などのESGを事例に—

辰巳憲一（学習院大学名誉教授）

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日系多国籍企業の海外立地に対する課税の効果
—カウントデータを用いた実証分析—

野村容康（獨協大学経済学部教授･当研究所客員研究員）
山田直夫（当研究所主任研究員）

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取締役・従業員間の報酬格差と企業パフォーマンス

頭士奈加子（当研究所研究員）

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米国オプション市場におけるホールセラーの活動
—ゼロ・コミッションの進展とホールセラーの利益の源泉—

志馬祥紀（帝塚山大学経済経営学部教授･当研究所客員研究員）

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完全子会社化の買収プレミアムと子会社少数株主の利益

川島亮太郎（京都産業大学大学院経済学研究科博士後期課程）

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書評　Sebastian Mallaby（2022）, The Power Law; 村井浩紀訳（2023）
『ベンチャーキャピタルが変える世界』（上）（下）

佐賀卓雄（当研究所名誉研究員）

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