第132号（2025年12月）資本市場・企業統治研究会特集号
新規株式公開のアンダープライシングに対して，仮条件範囲外での公開価格の設定が与える影響
高橋陽二（県立広島大学大学院経営管理研究科准教授）
- 〔要 旨〕
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本研究は，2023年10月１日から2025年７月末における新規株式公開（以下，IPO）138社を対象に，アンダープライシングに対して，仮条件範囲外での公開価格の設定が与える影響について，実証的に分析することを目的としている。本研究は，第96回証券経済学会全国大会のテーマセッション「エクイティ・マーケットの実証分析」，第97回証券経済学会全国大会における研究をまとめたものである。
分析結果は，IPO改革（仮条件の範囲外での公開価格の設定）は，当初，一定程度の効果があったことは確認できたものの，その後，これまでの「慣習」に沿った価格形成が行われていることがわかった。
タグ
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